Apa Itu Time-Weighted Automated Market Maker (TWAMM)?

Apa Itu Time-Weighted Automated Market Maker (TWAMM)?

TWAMM atau Time-Weighted Automated Market Maker adalah pendekatan baru dalam bidang decentralized finance (DeFi) yang dirancang untuk memfasilitasi eksekusi pesanan dalam jumlah besar dengan slippage minimal dan biaya bahan bakar rendah sekaligus memitigasi dampak harga yang merugikan. 

Sejalan dengan practices in traditional finance (TradFi), di mana pedagang biasanya mengandalkan broker untuk mengeksekusi pesanan dalam jumlah besar secara algoritmik selama jangka waktu tertentu untuk mengamankan harga optimal, TWAMM memperkenalkan solusi terdesentralisasi yang disesuaikan dengan dinamika pasar mata uang kripto. Inti dari konsep ini adalah adaptasi tatanan Time-Weighted Average Price (TWAP), mekanisme yang sudah mapan di TradFi, ke lingkungan DeFi yang terdesentralisasi. 

Intinya, perintah TWAP memberi pedagang harga rata-rata keamanan atau aset selama jangka waktu yang ditentukan, sehingga memungkinkan mereka untuk mengeksekusi perdagangan dengan cara yang meminimalkan dampak pasar dan memastikan eksekusi optimal. Dengan memanfaatkan otomatisasi dan teknologi kontrak pintar yang melekat pada protokol DeFi, TWAMM berupaya memberdayakan pedagang dengan peningkatan likuiditas dan kemampuan eksekusi sambil menavigasi kompleksitas pasar yang terdesentralisasi.

Contoh Time-Weighted Automated Market Maker (TWAMM)

Perhatikan ilustrasi berikut. Pedagang skala besar bermaksud membeli aset tertentu dalam jumlah besar, katakanlah Solana senilai $10 juta. Melakukan perdagangan besar-besaran sekaligus pasti akan menyebabkan lonjakan harga pasar yang besar sehingga berdampak buruk pada tujuan pedagang. 

Untuk mengatasi hal tersebut, pedagang biasanya menggunakan meja perdagangan atau algoritme canggih untuk memecah pesanan senilai $10 juta menjadi bagian-bagian yang lebih kecil dan lebih mudah dikelola, sering kali tersebar dalam beberapa jam atau bahkan berhari-hari. Pendekatan yang dikenal sebagai pesanan Time-Weighted Average Price (TWAP) ini bertujuan untuk meminimalkan dampak terhadap harga pasar dengan menyebarkan aktivitas perdagangan dari waktu ke waktu.

Sistem TWAMM (Time-Weighted Automated Market Maker) berupaya mereplikasi prinsip-prinsip perintah TWAP dalam bidang decentralized finance (DeFi). Dengan memecah pesanan besar menjadi beberapa transaksi kecil yang dilakukan melalui automated market maker (AMM) dalam jangka waktu yang lama, TWAMM berupaya untuk mengeksekusi perdagangan dengan lancar sambil meminimalkan gangguan pasar. 

Namun, metode ini dapat menyebabkan perbedaan harga di pasar kripto secara keseluruhan. Untuk mengatasi tantangan ini, TWAMM mengandalkan arbitrase untuk melakukan intervensi, melakukan perdagangan melawan harga AMM untuk menyesuaikannya dengan harga pasar yang lebih luas, sehingga memastikan eksekusi yang efisien untuk order jangka panjang.

Pedagang yang memanfaatkan AMM menghadapi tantangan serupa dengan yang dihadapi dalam keuangan tradisional karena keterbatasan yang melekat pada formula produk konstan yang digunakan oleh AMM. Mengeksekusi pesanan beli dalam jumlah besar sekaligus dapat memicu pembuat pasar untuk menaikkan harga yang bertentangan dengan kepentingan pedagang. 

Sebaliknya, memecah-mecah perdagangan secara manual untuk menghindari masalah ini terbukti rumit dan menimbulkan biaya bahan bakar tambahan karena meningkatnya jumlah transaksi. Algoritma TWAMM bertujuan untuk menyederhanakan proses ini dengan mengotomatisasi subdivisi perdagangan, mengoptimalkan efisiensi pelaksanaan perdagangan dan meminimalkan biaya bahan bakar terkait.

Algoritma TWAMM mewakili inovasi signifikan dalam DeFi, menawarkan pengguna kemampuan untuk menentukan parameter pembelian dan penjualan aset selama periode waktu tertentu, seperti seminggu atau beberapa jam, tanpa bergantung pada centralized exchanges (CEX) atau meja perdagangan tradisional. 

Ketika adopsi DeFi dan mata uang kripto terus mendapatkan momentum di kalangan investor besar, fitur seperti TWAMM siap memainkan peran penting dalam meningkatkan pengalaman perdagangan secara keseluruhan, mendorong aksesibilitas dan penggunaan decentralized exchanges (DEX) yang lebih besar di pasar arus utama.

Baca Juga:

Apa Itu Interest Rate Pada Defi?

Cryptocurrency Exchanges, Gerbang menuju Ekonomi Digital

Apa itu Custiodial?

DISCLAIMER: Artikel ini bersifat informasi dan bukan merupakan tawaran atau ajakan untuk menjual dan membeli aset kripto apapun. Perdagangan aset kripto merupakan aktivitas beresiko tinggi. Harga aset kripto bersifat fluktuatif, di mana harga dapat berubah secara signifikan dari waktu ke waktu dan Bittime tidak bertanggung jawab atas perubahan fluktuasi dari nilai tukar aset kripto.